An examination of non-government-assisted US commercial bank mergers during the financial crisis

در این مطالعه، فعالیت ادغام بانک های تجاری ایالات متحده از سوی دولت های غیر دولتی را پیش از بحران مالی اخیر و در طی آن بررسی می کنیم. ادغام هایی که در طول بحران اتفاق می افتد، به نظر می رسد حوادث مهم تر برای اهداف و خریداران است. گیرندگان هدف های نسبتا بزرگتری را در طی بحران دنبال می کنند و مزایای ارائه شده بالاتر از مقادیر پیش از بحران است. اختلاف ارزیابی بین اهداف و گیرندگان نیز برای ادغام دوره بحران بیشتر است، که نشان می دهد که درآمد ادغام بیش از حد قابل ملاحظه هزینه های بازپرداخت سرمایه بالا است. دریافت کنندگان نسبت سرمایه خود نسبت به همتایانشان در طول بحران دارای نسبت سرمایه کمتری هستند، که نشان می دهد که آنها ممکن است از ادغام های حمایت کننده به عنوان رویدادهای سرمایه گذاری استفاده کنند. با این حال، ادغام های دوره بحران به نظر نمی رسد که نگرانی های نقدینگی مبتنی بر دارایی برای هدف یا خریدار ایجاد شود. با بررسی ویژگیهای شرکت در ارتباط با ایجاد ارزش، اهدافی را که در مقایسه با افرادی که دریافت می کنند، کم اهمیت می دانیم، در زمان بحران، اما نه قبل از آن، مشاهده می کنیم. با این حال، اهداف با اوراق بهادار فقیر فقرا، در طول بحران، مزایای کمتری را ارائه می دهند. در نهایت، پیدا کردن ارزش کلی اعلان ادغام در طول بحران مالی بیشتر است، زمانی که اهداف دارایی های با کیفیت بالاتر، سرمایه گذاری بهتر و کمتر کارآمد هستند.