A labor news hedge portfolio and the cross-section of expected stock returns

با استفاده از رابطه بین عناصر تعجب در آمار کار و بازده دارایی در روزهای اعلام کار خبری، بتا کار را به دست می آوریم. با اضافه کردن نمونه کارهای پرچمی که در کارهای بتا بالا هستند و کوتاه مدت در دارایی های کم کار بتا به نمونه کارهای بازار، ما یک مدل خبری کار را بدست می آوریم. این مدل مقطعی از بازده سهام مورد انتظار را به خوبی یا حتی بهتر از مدل های چند متغیره جایگزین توصیف می کند. حق الزحمه برآورد شده برای ریسک درآمد کار، بین سه تا پنج درصد در سال متفاوت است.