World output gap and global stock returns

این مقاله نشان می دهد که شکاف خروجی جهان نشان دهنده توانایی پیش بینی شده در نمونه و غیر نمونه برای بازده جهانی سهام بیش از حد است. شکاف تولید جهانی در حال حاضر امروز اعلام می کند که بازده مورد انتظار در آینده با توجه به حق بیمه ریسک تقسیم شده در برابر سایکلیکس باشد. در مقایسه با رشد اقتصادی جهانی که تنها در پایان سال تأثیر دارد، شکاف تولید جهانی نشانگر پیش بینی پایدار و قابل توجه در طول سال است. همچنین شکاف تولید جهانی شامل عناصر پیش بینی کننده مهم برای بازارهای سهام محلی است و اغلب قطر بیشتر از تنوع بازگشتی را نسبت به شکاف تولید ملی نشان می دهد. هر دو کانال جریان نقدی و نرخ بهره به شدت قدرت پیش بینی شکاف تولید جهانی را قویا تقویت می کنند.