کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7360503 1478820 2018 17 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Testing for leverage effects in the returns of US equities
ترجمه فارسی عنوان
تست تأثیرات اهرم در بازده سهام ایالات متحده
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
This article questions the empirical usefulness of leverage effects to forecast the dynamics of equity returns. In sample, we consistently find a significant but limited contribution of leverage effects over the past 25 years of S&P 500 returns. From an out-of-sample forecasting perspective and using a variety of different models, we find no statistical or economical value in using leverage effects, provided that an asymmetric and fat-tailed conditional distribution is used. This conclusion holds both at the index level and for 70% of the individual stocks constituents of the equity index.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Empirical Finance - Volume 48, September 2018, Pages 290-306
نویسندگان
, , , ,