کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7360522 1478820 2018 16 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Simulating historical inflation-linked bond returns
ترجمه فارسی عنوان
شبیه سازی بازده اوراق قرضه مرتبط با تورم تاریخی
کلمات کلیدی
تخصیص دارایی ها، اوراق قرضه، درآمد ثابت، اوراق قرضه مرتبط با تورم، سرمایه گذاری، شبیه سازی،
ترجمه چکیده
تحقیقات تجربی در مورد مزایای سرمایه گذاری در اوراق قرضه مرتبط با تورم معمولا به تعداد محدودی از مشاهدات به دلیل معرفی نسبتا جدید این دارایی ها متکی است. ما مدل هایی برای نرخ تورم برابری را تخمین می زنیم و از این ها برای ایجاد بازده اوراق قرضه مرتبط با تورم فرضیه استفاده می کنیم. ما این مقایسه را با بازده واقعی برابری مرتبط با تورم در یک نمونه اخیر مقایسه می کنیم و می بینیم که نظرسنجی های پیش بینی های حرفه ای و مدل های متوسط ​​حرکتی بهترین عملکرد را دارند. ما این یافته ها را برای نمونه ای از 19 بازار بین المللی مرتبط با تورم بین المللی تایید می کنیم. با استفاده از نظرسنجی پیش بینی های حرفه ای، ما مجموعه ای از سری بازده های مرتبط با تورم وابسته به تورم را برای 41 کشور آغاز می کنیم که از سال 1987 یا بعدا بسته به شرایط بازار بورس اوراق بهادار اسمی ایجاد می شود. این سری های شبیه سازی شده توسط محققین می توانند استفاده شوند، اما میانگین همبستگی 0.7 معنی دارد که سری های شبیه سازی شده در بهترین پروکسی معقول برای داده های واقعی در مورد بازده های مرتبط با تورم است. این یادداشت احتیاطی نیز برای ارزیابی تحقیقات موجود با استفاده از بازده پیوندی مرتبط با تورم شبیه سازی شده است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
شبیه سازی بازده اوراق قرضه مرتبط با تورم تاریخی
چکیده انگلیسی
Empirical research on the benefits of investing in inflation-linked bonds usually relies on a limited number of observations due to the relatively recent introduction of these assets. We estimate models for the break-even inflation rate and use these to create hypothetical inflation-linked bond returns. We compare these with the return on actual inflation-linked bond returns on a recent sample and find that surveys of professional forecasters and moving average models perform best. We confirm these findings for a sample of 19 international inflation-linked bond markets. Using surveys of professional forecasters, we create hypothetical inflation-linked bond return series for 41 countries starting in 1987 or later depending on the availability of nominal bond markets. These simulated series can be used by asset allocation researchers, but an average correlation of 0.7 means that the simulated series are at best reasonable proxies for real data on inflation-linked bond returns. This cautionary note is also relevant to appreciate existing research using simulated inflation-linked bond returns.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Empirical Finance - Volume 48, September 2018, Pages 374-389
نویسندگان
,