کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7360611 1478824 2017 42 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The long and the short of convertible arbitrage: An empirical examination of arbitrageurs' holding periods
ترجمه فارسی عنوان
طول و کوتاه بودن آربیتراژ تبدیل: یک بررسی تجربی دوره برگزاری داورگرایان
ترجمه چکیده
ما دریافتیم که میانگین مدت برگزاری اوراق قرضه اوراق قرضه که اخیرا توسط صندوق های صدور اوراق بهادار قابل تبدیل است تقریبا 11.6 ماه است که به طور متوسط ​​تنها 14٪ از زمان اوراق قرضه به بلوغ را نشان می دهد. دوره های برگزاری نسبتا کوتاه نشان می دهد که انگیزه های صندوق های سرمایه گذاری برای نگهداری اوراق بهادار مبادله متمایز از دلایل سنتی شرکت برای صدور آنها است. دوره های برگزاری کوتاه با بودجه های ارجاع شده مبادله ای که منجر به تبدیل مبادلات می شوند، جایگزین کم هزینه برای شرکت ها می باشد. ما نشان می دهیم که ویژگی های هر دو موضوع و هزینۀ هزاره بر دوره های نگهداری تاثیر می گذارد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
We find that the average holding period of newly issued convertible bonds by convertible arbitrage hedge funds is approximately 11.6 months, which on average represents only 14% of the bonds' time to maturity. The relatively short holding periods highlight that hedge funds' motivations for holding convertible bonds are distinct from firms' traditional reasons for issuing them. The short holding periods are in line with convertible arbitrage hedge funds making convertible issues a low cost financing alternative for firms. We show that both issue and hedge fund characteristics affect holding periods.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Empirical Finance - Volume 44, December 2017, Pages 237-249
نویسندگان
, ,