کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
7360618 | 1478824 | 2017 | 34 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The evolving beta-liquidity relationship of hedge funds
ترجمه فارسی عنوان
رابطه ی بتا-نقدینگی در حال رشد صندوق های تامینی
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
ترجمه چکیده
فدراسیون های هزاره شناخته شده اند که دارای توانایی های زمانبندی نقدینگی هستند، اما این ممکن است به شرایط بازار مشترک بستگی دارد. برای تست این، ما تجزیه و تحلیل تغییرات در ارتباط بین قرار گرفتن در معرض بازار سهام صندوق های حمایتی و نقدینگی بازار سهام. با استفاده از یک رویکرد بهینه تغییر، متوجه می شویم که بودجه های هزینۀ سهام به نسبت قابل توجهی در رفتار زمانبندی نقدینگی پس از تغییرات ریز ساختاری بازار در سال 2000 تغییر می کنند. تغییر از رابطه منفی بین بتا بازار و نقدینگی به سمت یک رابطه مثبت . ما محاسبه بازگشت به چند استراتژی آشوبگرای خطر آشنا را از طریق توضیح مکانیکی از نتایج محروم می کنیم، و در آنها هیچ شواهدی از تغییر مشابه در زمانبندی نقدینگی پیدا نمی کنیم.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
Hedge funds are known to have liquidity-timing capability, but this might be conditional on aggregate market conditions. To test this, we analyze changes in the relation between hedge funds' stock market exposure and aggregate stock market liquidity. Employing an optimal changepoint approach, we find that equity-oriented hedge funds display a significant shift in liquidity-timing behavior after the major market microstructure changes in the year 2000. The shift is from a negative relation between market beta and liquidity towards a positive relation. We rule out a mechanistic explanation of the results by computing the returns to several familiar risk arbitrage strategies, finding in them no evidence of a similar shift in liquidity timing.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Empirical Finance - Volume 44, December 2017, Pages 286-303
Journal: Journal of Empirical Finance - Volume 44, December 2017, Pages 286-303
نویسندگان
Arjen Siegmann, Denitsa Stefanova,