New evidence on asymmetric return-volume dependence and extreme movements

در این مقاله، ساختار وابستگی بازگشتی در شش بازارهای عمده بین المللی سهام با استفاده از مدل کوپول سوئیچ وابستگی بررسی می شود. این مدل به وابستگی بازگشت حجم می دهد تا بین رژیم های وابستگی مثبت و منفی تغییر کند. نتایج تجربی نشان می دهد که وابستگی بازگشتی (دم) به ترتیب زیر نامطلوب رژیم های وابسته منفی و مثبت است. بعد، وابستگی بازگشت به حجم بیشتر (دم) برای تراکم قیمت پایین نسبت به قیمتهای کناری قیمت بالا، زمانی که حجم معاملات برای اکثر کشورها بزرگ است، حمایت از دیدگاه سرمایه گذاران ناهمگن با محدودیت های فروش کوتاه و بازده منفی را نشان می دهد. در نهایت، هر دو شدت جریان اطلاعات و تجارت نقدینگی، نیروهای محرک مهم متغیر وابسته به زمان و حجم بازگشت هستند.