کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7360630 1478823 2018 45 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Residual momentum in Japan
ترجمه فارسی عنوان
حرکت باقی مانده در ژاپن
کلمات کلیدی
استراتژی های حرکتی باقی مانده، استراتژی های کل بازگشت بازگشتی بازار ژاپن، ریسک سرمایه گذار، بی طرف بودن اطلاعات، توجه محدود،
ترجمه چکیده
ما نشان می دهیم که استراتژی حرکتی باقیمانده که برای جبران خطر قرار گرفتن در معرض عوامل خطر فاما فرانسه (1993) ساخته شده است، در ژاپن برای دوره های کوتاه مدت نگهداری از 3 تا 12 ماه سودآور است. بر خلاف استراتژی های سنتی قیمت گذاری که در بازار ایالات متحده مشاهده می شود، سود حاصل از حرکت باقی مانده در دوره های نگهداری طولانی مدت بین دو تا پنج سال معکوس نیست. یافته های در هر دو دوره کوتاه مدت و بلند مدت، به عدم تحرک سرمایه گذار مربوط می شود. شاخص جامع توجه محدودی از عدم رضایت سرمایه گذاران به عنوان عامل اصلی حرکت در ژاپن حمایت می کند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
حرکت باقی مانده در ژاپن
چکیده انگلیسی
We demonstrate that the residual momentum strategy, which is constructed to hedge out the risk exposure to the Fama-French (1993) factors, is profitable in Japan for short-term holding periods ranging from three to 12 months. Residual momentum profits over long-term holding periods ranging from two to five years do not reverse, unlike traditional price momentum strategies observed in the U.S. market. The findings in both short- and long-term holding periods are attributed to investor underreaction. A comprehensive index of limited attention supports investor underreaction as an underlying cause of momentum in Japan.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Empirical Finance - Volume 45, January 2018, Pages 283-299
نویسندگان
, , , ,