Rethinking cointegration and the expectation hypothesis of the term structure

تحقیقات تجربی از فرضیه انتظارات ساختار اصطلاح، اغلب ایستادگی در گسترش عملکرد را بررسی می کنند. ما نشان می دهیم که با افزایش اختلاط، این استقالتی حتی با در نظر گرفتن مطلوب ترین فرضیه ها در مورد حق بیمه ریسک می شود. در نتیجه، این تست های هم اندیشی نامناسب است. ما شبیه سازی مونت کارلو را انجام می دهیم و شواهد تجربی ارائه می دهیم که فرکانس که داده ها برای رد کردن بدون همپوشانی افزایش می یابد، به دلیل افزایش تفاوت بین مدت. این یافته پس از اینکه ما یک پروکسی برای حق بیمه ریسک، نامتقارن حساب کردیم، و یک مدل اصلاح خطای افزایشی جدید استفاده می کنیم که اجازه می دهد اصطلاحات اصلاح خطای متغیر با هم متفاوت باشد.