کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7360692 1478829 2016 19 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Macro-economic determinants of European stock and government bond correlations: A tale of two regions
ترجمه فارسی عنوان
تعیین کننده های اقتصادی کلیدی همبستگی سهام و دولت های اروپایی: داستان دو منطقه
کلمات کلیدی
اتحادیه ارز، بازارهای مالی، همبستگی متغیر زمان،
ترجمه چکیده
این مقاله تجزیه و تحلیل بازارهای مالی منطقه یورو را بر اساس ارزیابی مشترک اوراق قرضه، سهام و سهام بورس اوراق بهادار بین گروه های کشورهای منطقه یورو ارائه می دهد. جزء سه ماههی همبستگیهای پویا نشانگر واگرایی ادغام در اروپا و ناهمگونی در این بازارها است. رگرسیون های پانلی بر این همبستگی های پویا، کنترل ناهمگنی ناخواسته، ارائه بینش های جدید در مورد نقش تعیین کننده های کلان اقتصادی بازارهای مالی بین دارایی ها و مناطق است. این تجزیه و تحلیل ترکیبی از بازارها شواهدی را در مورد اهمیت عوامل اقتصادی کلان مانند تورم، عدم اطمینان، بدهی، حساب جاری و رشد اقتصادی در ادغام مالی اروپا نشان می دهد. این عوامل می توانند در هنگام تجزیه و تحلیل یک بازار واحد برای جفت های مختلف کشورها نادیده گرفته شوند. در نتیجه ما متوجه می شویم که نقش قوی پایه های اقتصادی در ارتباطات بازار مالی اروپا، نیاز به یکپارچگی اقتصادی اروپا را بر اساس اصول کلان اقتصادی صحیح برای اعضای جاری و آینده یورو نشان می دهد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
تعیین کننده های اقتصادی کلیدی همبستگی سهام و دولت های اروپایی: داستان دو منطقه
چکیده انگلیسی
This paper presents an analysis of Euro-zone financial markets based on a joint assessment of bonds, stocks and stock-bond correlations between groups of Euro-zone countries. The quarterly component of dynamic correlations indicates the divergence of integration in Europe and highlights the heterogeneity in these markets. Panel regressions on these dynamic correlations, controlling for unobserved heterogeneity, offer new insights into the role of macro-economic determinants of financial markets between assets and regions. This combined analysis of markets provides evidence on the importance of macro-economic factors such as inflation, uncertainty, debt, current account and economic growth in European financial integration. These factors may be overlooked when analysing a single market for individual pairs of countries. As a result we find that the robust role of economic fundamentals in European financial market correlations points to the need for European economic integration based on sound macro-economic fundamentals for both current and future Euro-zone members.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Empirical Finance - Volume 37, June 2016, Pages 214-232
نویسندگان
, ,