کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7360739 1478832 2015 44 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Credit market imperfections and business cycle asymmetries in Turkey
ترجمه فارسی عنوان
ناقضان بازار اعتبار و عدم تقارن چرخه تجاری در ترکیه
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ناقضان بازار اعتبار عواقب مهمی برای چرخه های کلان، مخصوصا برای کشورهای در حال توسعه است. تحقیق در مورد ارتباط بین نقص ها و پویایی خروجی در سطح کلان، فراوان است، اما فقدان مجموعه های داده های ریز محصور گسترده برای کشورهای در حال توسعه، محدودیت مطالعه مطالعات کلی نقص های بازار سرمایه در سطح خرد را محدود می کند. در این مقاله شواهد کمی درباره نقص در بازار اعتباری در ترکیه وجود دارد و این نواقص را به حرکات کلان متصل می کند. بخش اول مقاله، چرخه های رکود و سقوط تورم را در ترکیه نشان می دهد و نشان می دهد که بخش غیرفعال در چرخه کسب و کار فراتر از بخش قابل تجارت است. علاوه بر این، عدم تقارن مبتنی بر این بخش به شدت با حرکات اعتباری کل ارتباط دارد. برای ایجاد ارتباط بین عدم تقارن مبتنی بر بخش و بازارهای اعتباری بیشتر، بخش دوم مقاله دو مجموعه داده های میکرو را ایجاد می کند. با استفاده از برآورد ساختاری، متوجه می شویم که بخش غیر قابل فروش، از لحاظ مالی، بیشتر از بخش معامله محدود است. با وجود اینکه بخش غیر قابل تجدید محدودیت بیشتری دارد، حرکات اعتباری به تعیین کننده ای مهم از چرخه های رونق اقتصادی تبدیل می شود. بنابراین، ما می توانیم ثابت کنیم که عدم تقارن در محدودیت های مالی بخش های مختلف در سطح میکرو، می تواند واکنش نامتقارن ناشی از بخش های بیش از چرخه کسب و کار را ایجاد کند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
ناقضان بازار اعتبار و عدم تقارن چرخه تجاری در ترکیه
چکیده انگلیسی
The credit market imperfections have important consequences for aggregate cycles, especially for developing countries. The research on the relationship between imperfections and output dynamics at the macro-level is ample, but the lack of wide coverage micro-data sets for developing countries limits the study of aggregate implications of the micro-level capital market imperfections. This paper presents micro-evidence on the credit market imperfections in Turkey and connects these imperfections to macro-movements. The first part of the paper documents the aggregate boom-bust cycles in Turkey and shows that the non-tradable sector is more volatile over the business cycle than the tradable sector. Additionally, this sector based asymmetry is found to be strongly correlated with aggregate credit movements. To establish the connection between the sector based asymmetries and the credit markets further, the second part of the paper constructs two micro-data sets. Using structural estimation, we find that the non-tradable sector is financially more constrained than the tradable sector. With the non-tradable sector being more constrained, credit movements become an important determinant of boom-bust cycles. Therefore, we can establish that the asymmetry in the financial constraints of the different sectors at the micro-level can generate the observed asymmetrical aggregate response of sectors over the business cycle.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Empirical Finance - Volume 34, December 2015, Pages 79-98
نویسندگان
, ,