کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
7360778 | 1478832 | 2015 | 25 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The effects of non-trading on the illiquidity ratio
ترجمه فارسی عنوان
اثرات غیر معاملاتی نسبت ناپایداری
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
Using a simulation analysis we show that non-trading can cause an overstatement of the observed illiquidity ratio. Our paper shows how this overstatement can be eliminated with a very simple adjustment to the Amihud illiquidity ratio. We find that the adjustment improves the relationship between the illiquidity ratio and measures of illiquidity calculated from transaction data. Asset pricing tests show that without the adjustment, illiquidity premia estimates can be understated by more than 17% for NYSE securities and by more than 24% for NASDAQ securities.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Empirical Finance - Volume 34, December 2015, Pages 204-228
Journal: Journal of Empirical Finance - Volume 34, December 2015, Pages 204-228
نویسندگان
Patricia L. Chelley-Steeley, Neophytos Lambertides, James M. Steeley,