A dynamic intraday measure of the probability of informed trading and firm-specific return variation

یک سوال مرکزی در اقتصاد مالی این است که چگونه اطلاعات خصوصی به قیمت دارایی افزوده می شود. روش معمولی اندازه گیری اطلاعات خصوصی اندازه گیری پین است که از برآورد آماری یک مدل تجاری متوالی فرایند تجاری برای برآورد احتمال تجارت آگاه استفاده می کند. یکی از ویژگی های محدود کننده پین ​​این است که باید داده های بسیار دقیقی در طول روز را در طول افق های عمیق طولانی به منظور تخمین آن جمع آوری کرد. در این مقاله، هدف ما توسعه و پیاده سازی یک اندازه گیری روزانه پویا از احتمال تجارت آگاه است که از این مسئله جمع آوری جلوگیری می کند و اجازه می دهد تا اندازه گیری فعالیت تجاری مبتنی بر اطلاعات در فرکانس های بسیار بالاتر. پس از آن ما اندازه گیری پویا روزانه از احتمال تجارت آگاهانه برای بررسی رابطه بین اطلاعات خصوصی و تنوع بازگشتی خاص شرکت استفاده می کنیم.