Secrecy, information shocks, and corporate investment: Evidence from European Union countries

این مطالعه به بررسی چگونگی تأثیر فرهنگ ملی بر سرمایه گذاری شرکت ها می پردازد. ما استدلال می کنیم که فرهنگ ملی بر بازده سرمایه گذاری شرکت تاثیر می گذارد از طریق سطح محرکی که فرهنگ ملی را نشان می دهد. با استفاده از نمونه ای از شرکت ها از هشت کشور فرهنگی متنوع اتحادیه اروپا، ما می بینیم که سطح محرکی که فرهنگ ملی را نشان می دهد، منفی است به کارایی سرمایه گذاری شرکت ها پس از کنترل برای تعدادی از عوامل شرکت و کشور، منفی است. همچنین ما دریافتیم که رابطه منفی بین فرهنگ ملی و بهره وری سرمایه گذاری شرکت ها توسط شوک خارجی به مشکل عدم تقارن اطلاعات بین مدیران و سرمایه گذاران کاهش می یابد. مطالعه ما ارزش اهمیت ارزش فرهنگی رازداری / شفافیت را به عنوان تعیینکننده بهره وری سرمایه گذاری در سطح شرکت نشان می دهد.