Hot money effect or foreign exchange exposure? Investigation of the exchange rate exposures of Taiwanese industries

در این مطالعه، از سالهای 2001 تا 2010 از شاخص سهام شاخص صنایع مختلف در تایوان استفاده شده است تا برآوردهای نرخ ارز در این صنایع در فرکانس های مختلف داده (روزانه، ماهانه و سه ماهه) برآورد شود. ما تاثیر پول گرم بر روی نرخ ارز را اضافه می کنیم و متوجه می شویم که برای اکثر صنایع مواجهه با نرخ ارز قابل توجه است. پس از ناپیوستگی خرید و فروش سرمایه گذاران خارجی به عنوان یک عامل، ما دریافتیم که اثر مثبت ارزش تغییر ارزش پول بر بازده سهام، احتمالا به افزایش همزمان در بازارهای سهام و ارز ناشی از پول گرم که به خارج از تایوان وارد می شود، کمک می کند. سرمایه گذاران. ما همچنین در معرض ملاحظات بیشتری در داده های فرکانس پایین مشاهده می کنیم. این نتیجه نشان می دهد که اجتناب از قرار گرفتن در معرض قرار گرفتن در معرض قرار گرفتن در معرض ارز نرخ ارز نسبتا مشکل تر است.