Fickle capital flows and retrenchment: Evidence from bilateral banking data

ما تجربی از پاسخ جریان سرمایه های مرزی به عدم اطمینان اقتصادی را بررسی می کنیم. با استفاده از داده های جریان های دو جانبه بانکی، ما نشان می دهیم که در حالی که بانک ها در معرض خطر قرار گرفتن در معرض یک کشور خارجی قرار می گیرند، در معرض خطر بیشتر قرار دارند. برای درک بیشتر این پازل، ما بررسی می کنیم که چگونه پاسخ دیفرانسیل به عدم قطعیت داخلی و خارجی تحت تاثیر ویژگی های خاص کشور، خصوصیات دوجانبه و بحران ها قرار می گیرد. تجزیه و تحلیل ما نشان می دهد که اکثر نظریه های فعلی، بر اساس عدم تقارن اطلاعات بین سرمایه گذاران خارجی و داخلی یا ریسک سازمانی، نمی توانند اطلاعات دوجانبه را خوب توضیح دهند. از سوی دیگر، نتایج ما نشان می دهد که بحران های جهانی تاثیر نامتقارن بر نگرش های ریسک مؤسسات بانکی نسبت به عدم اطمینان خاص کشور دارد: بحران های جهانی باعث می شود سرمایه گذاران نسبت به عدم اطمینان خارجی ریسک بیشتری داشته باشند اما بر عدم پاسخ به عدم اطمینان داخلی اثر نمی گذارند .