Is individual trading priced in stocks?

افراد به مدت طولانی مشکوک به معامله گران سر و صدا هستند. ما به دنبال شواهد تجربی در مورد این و نشان می دهد وزن تجارت فردی به عنوان یک پروکسی برای خطر سر و صدای مزرعه. بر اساس یک نمونه معمول سهامی از شرکت های غیر مالی که در بورس اوراق بهادار کره قرار دارند، می بینیم که بازدهی بیشتر برای شرکت هایی است که بیشتر توسط سرمایه گذاران فردی کنترل می شوند که برای فاما و فرانسه (1993) سه عامل بازار، اندازه شرکت و ارزیابی و کاراچارت (1997). علاوه بر این، بازده بیش از حد اوراق بهادار مرتب شده براساس نسبت معامله گران فرد، یک ویژگی خطرناک تاثیرگذار است حتی در شرایط بازار گاو نر و خرس. علاوه بر این، آزمایشات بر اساس میانگین همبستگی و تجزیه و تحلیل اجزای اصلی نشان می دهد که افراد سر و صدای سیستماتیک در بازار سهام کره ایجاد می کنند. در نهایت، در یک بررسی متقابل کشور، شاخص تجارت فردی نیز بر بازده سهام در تایوان تأثیر می گذارد.