کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
7365241 | 1479136 | 2018 | 21 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
External shocks, financial volatility and reserve requirements in an open economy
ترجمه فارسی عنوان
شوک های خارجی، نوسانات مالی و نیازهای ذخیره در یک اقتصاد باز
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
ترجمه چکیده
عملکرد یک قانون پیشنهادی احتمالی ذخایر ضد سایکلی ساده در یک مدل استوایی پویا از اقتصاد باز کوچک با اصطکاک های مالی، تحرک سرمایه نامناسب، یک رونده شناور مدیریت شده و مداخله بازار استراتیژیک ارزیابی شده است. منابع مالی بانک، داخلی و خارجی، جایگزین های نامناسب هستند. این مدل کالیبراسیون شده و مورد استفاده قرار می گیرد تا به بررسی اثرات کاهش موقت در نرخ بهره جهانی بدون خطر برسد. با توجه به واقعیت های تلطیف شده، شوک موجب گسترش اعتبار و فعالیت داخلی، فشار قیمت دارایی ها و افزایش واقعی می شود. یک قانون با احتساب احتمالی ذخایر مطلوب بر اساس اعتبار بر اساس کم کردن تابع تلفات کامپوزیت، به کاهش هر دو متغیر اقتصاد کلان و مالی کمک می کند - با این که هر دو با توجه به اندازه گیری باریک بر اساس نسبت اعتباری به خروجی، نسبت از جریان سرمایه به تولید و نرخ بهره بهره می گیرد و یک معیار وسیع تر که شامل قیمت واقعی دارایی نیز می شود. تکیه بر وابستگی بیشتر به استریلیزاسیون، منجر به رعایت الزامات احتمالی ذخایر مطلوب به میزان کم تهاجمی می شود، که این بدان معناست که دو ابزار جایگزین های جزئی هستند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
The performance of a simple, countercyclical reserve requirement rule is studied in a dynamic stochastic model of a small open economy with financial frictions, imperfect capital mobility, a managed float regime, and sterilized foreign exchange market intervention. Bank funding sources, domestic and foreign, are imperfect substitutes. The model is calibrated and used to study the effects of a temporary drop in the world risk-free interest rate. Consistent with stylized facts, the shock triggers an expansion in domestic credit and activity, asset price pressures, and a real appreciation. An optimal, credit-based reserve requirement rule, based on minimizing a composite loss function, helps to mitigate both macroeconomic and financial volatility-with the latter defined both in terms of a narrow measure based on the credit-to-output ratio, the ratio of capital flows to output, and interest rate spreads, and a broader measure that includes real asset prices as well. Greater reliance on sterilization implies a less aggressive optimal reserve requirements rule, implying that the two instruments are partial substitutes.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of International Money and Finance - Volume 83, May 2018, Pages 23-43
Journal: Journal of International Money and Finance - Volume 83, May 2018, Pages 23-43
نویسندگان
Pierre-Richard Agénor, Koray Alper, Luiz Pereira da Silva,