Oil price shocks, policy uncertainty, and stock returns of oil and gas corporations

این مقاله به بررسی تأثیرات شوک قیمت نفت و عدم اطمینان سیاست اقتصادی بر بازده سهام شرکت های نفت و گاز می پردازد. ما دریافتیم که شوک جانبی تقاضای نفت تأثیر مثبتی بر بازده شرکت های نفت و گاز دارد، در حالی که شوک های ناشی از عدم اطمینان سیاست بر بازده منفی تاثیر می گذارد. تجزیه تاریخی نشان می دهد که تأثیرات شوک نفتی بر بازده سهام با پاسخ های عدم قطعیت سیاست داخلی در حال افزایش است. این نتایج با آنهایی که برای شرکت های عمده و یکپارچه نفت و گاز سازگار است، سازگار است. واکنش بازگشت، با این حال، اثرات ناهمگون شوک های ساختاری را در شرکت های نفت و گاز بالادست، میانی و پایین دست نشان می دهد، و این نشان می دهد که یک نمونه کارها متنوع قابل دسترسی است.