Does the US dollar confer an exorbitant privilege?

این مقاله به مزایای مالی ادعایی که از سوی نقش بین المللی دلار اعمال می شود، سوالاتی را مطرح می کند. اگر این مزایا کمتر از اغلب ادعا می شود، اندازه گیری های دشوار هزینه ها ممکن است انجام شود. مفهوم امتیاز اصلی، نقش سیستماتیک دلار در ذخایر رسمی ارز خارجی قبل از 1973 را مشخص می کند. پنج مفاهیم توسعه یافته در ادامه به نقش گسترده تر و تکاملی دلار در نظام پولی بین المللی اشاره دارند. (1) به عنوان بدهکار بین المللی، ایالات متحده پول خود را در بر می گیرد - اما دیگران هم همین کار را می کنند. (2) صورتحساب دلار در خارج از کشور مزایایی به دست می دهد - اما نه بزرگ و نه منحصر به فرد است. (3) وزارت خزانه داری ایالات متحده ممکن است به دلیل دارایی های رسمی ارزان تر قرض بگیرد - اما این مزیت را از طریق یک بازار اوراق قرضه جهانی یکپارچه به اشتراک می گذارد. (4) ایالات متحده سود بیشتری از دارایی های خارجی خود به دست می آورد، در حالی که از بدهی های خارجی خود می پردازد - اما این مزیت بدون هیچ مشکلی ناشی از سرمایه گذاری مستقیم است که به دور از نقش بین المللی دلار است. (5) بانک های ایالات متحده ممکن است در یک دادگاه خانگی بازی کنند - اما در واقع آنها سهم متوسطی از تجارت خارج از کشور را به دست آورده اند.