The impact of monetary policy on the exchange rate: A high frequency exchange rate puzzle in emerging economies

این مطالعه به بررسی تاثیر شوک های سیاست پولی بر نرخ ارز برزیل، مکزیک و شیلی می پردازد. ما متوجه می شویم که حتی تمرکز بر تغییرات نرخ ارز 1 روزه در پی رویدادهای سیاسی که احتمالا به طور قابل توجهی باعث کاهش احتمال عواقب معکوس می شود، حمایت از این دیدگاه را افزایش می دهد که افزایش نرخ غیرمنتظره نرخ بهره را افزایش می دهد. این کمبود حمایت تجربی برای پیش بینی مدل های استاندارد اقتصادی باز، بدون در نظر گرفتن اینکه آیا ما از دلار آمریکا یا نرخ ارز موثر استفاده می کنیم یا نه، آیا تغییرات در نرخ سیاست که با مداخلات نرخ ارز دنبال می شوند، حذف می شوند، چه آلودگی؟ حوادث از تجزیه و تحلیل حذف شده و یا اینکه ما اجازه می دهد برای غیر خطی. ما استدلال می کنیم که این نسخه قوی تر از پازل نرخ ارز به تسلط مالی بستگی دارد زیرا افزایش نرخ غیرمنتظره با افزایش حق بیمه ربطی ندارد و نتایج مشابهی در مورد شیلی - کشوری که دارای بالاترین احتمال اعتبار کوتاه مدت از سال 1995 و نسبت بدهی / تولید ناخالص داخلی کمتر از 10٪ است.