کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7365807 1479172 2014 31 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Size, value, and momentum in developed country equity returns: Macroeconomic and liquidity exposures
ترجمه فارسی عنوان
حجم، ارزش و حرکت در بازده سهام عادی کشور توسعه یافته: اثرات اقتصاد کلان و نقدینگی
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
در مقاله، عوامل ارزش و تحرک در 23 بازار بین المللی بازارهای سهام مورد بررسی قرار می گیرد. ما متوجه می شویم که تقریبا ارزش ها و مزایای انحصاری برای مقادیر بزرگ بازار سهام نسبت به کوچک، کوچکتر و منفی تر هستند. فاکتورهای شتاب بیشتر نسبت به ارزش در سطح بین المللی بیشتری دارند. ما شواهد بین المللی در مورد سه مجموعه ای از خطرات بازده ارزش و حرکت را ارائه می دهیم: ریسک اقتصاد کلان، ریسک نقدینگی و ریسک نقدینگی بازار سهام. ما دریافتیم که بازده ارزش معمولا قبل از رکود اقتصادی پایین است در حالیکه بازده شتاب اغلب حساسیت کمی را نشان می دهد. بازده ارزش معمولا در زمان نقدینگی ضعیف بودجه پایین است، در حالی که با استثنای قابل توجه، بازده حرکت به طور معمول تحت تاثیر قرار نمیگیرد. در نهایت، برای تقریبا تمام کشورها، بازده ارزش در شرایط ضعیف بازار سهام ضعیف است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
حجم، ارزش و حرکت در بازده سهام عادی کشور توسعه یافته: اثرات اقتصاد کلان و نقدینگی
چکیده انگلیسی
The paper investigates value and momentum factors in 23 developed international stock markets. We find that typically value and momentum premia are smaller and more negatively correlated for large market capitalization stocks relative to small. Momentum factors are more highly correlated internationally relative to value. We provide international evidence on three sets of risk exposures of value and momentum returns: macroeconomic risk, funding liquidity risk, and stock market liquidity risk. We find that value returns are typically lower prior to a recession while momentum returns often exhibit little sensitivity. Value returns are typically lower in times of poor funding liquidity, whereas, with notable exceptions, momentum returns are typically unaffected. Lastly, for almost all countries, value returns are high in poor stock market liquidity conditions.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of International Money and Finance - Volume 44, June 2014, Pages 179-209
نویسندگان
, ,