کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7365924 1479177 2013 21 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
China's financial linkages with Asia and the global financial crisis
ترجمه فارسی عنوان
ارتباط مالی چین با آسیا و بحران مالی جهانی
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله شواهد تجربی در ارتباطات بازار دارایی بین چین و آسیا را نشان می دهد و این ارتباطات را در طول و پس از بحران مالی جهانی 2008-2009 تغییر داده است. ما در رابطه با نرخ بهره بلندمدت، ارتباطات ضعیف بین کشورها را پیدا میکنیم، اما ارتباطات قویتری در بازار سهام وجود دارد. این یافته با توسعه بیشتر و آزاد سازی بازارهای سهام در مقایسه با بازارهای اوراق قرضه در چین، و همچنین افزایش تجارت و تجارت در منطقه، سازگار است. ما همچنین دریافتیم که قدرت همبستگی قیمت سهام بین چین و دیگر کشورهای آسیایی در طول بحران به طور قابل توجهی افزایش یافته و در سالهای اخیر باقی مانده است. ما این توسعه را به توجه بیشتر توجه می کنیم از سرمایه گذاران بین المللی به نقش چین به عنوان منبع و مقصد سرمایه گذاری سهام در طول بحران و نه به افزایش عمیق تر مالی و آزاد سازی، چرا که چین در طول این دوره اقدامات عمده سیاستی انجام نداد. در مقابل، پس از بحران، انتقال اوراق بهادار ایالات متحده به کشورهای آسیایی کاهش می یابد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
ارتباط مالی چین با آسیا و بحران مالی جهانی
چکیده انگلیسی
This paper presents empirical evidence on asset market linkages between China and Asia and how these linkages have shifted during and after the global financial crisis of 2008-2009. We find only weak cross-country linkages in longer-term interest rates, but much stronger linkages in equity markets. This finding is consistent with the greater development and liberalization of equity markets relative to bond markets in China, as well as increasing business and trade linkages in the region. We also find that the strength of the correlation of equity prices changes between China and other Asia countries increased markedly during the crisis and has remained high in recent years. We attribute this development to greater “attentiveness” of international investors to China's role as a source and destination of equity finance during the crisis rather than to any greater financial deepening and liberalization, as China did not implement any major policy measures during this period. By contrast, the transmission of U.S. equity returns to Asian countries decreased after the crisis.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of International Money and Finance - Volume 39, December 2013, Pages 186-206
نویسندگان
, ,