کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7366419 1479184 2013 25 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Foreign institutional investment: Is governance quality at home important?
ترجمه فارسی عنوان
سرمایه گذاری نهادی خارجی: کیفیت حکومت در کشورهای آسیای مرکزی مهم است؟
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
در این مقاله، ترجیحات سرمایه گذاری سرمایه گذاران نهادی خارجی سرمایه گذاری شده در بازار ایالات متحده مورد بررسی قرار می گیرد. ما هر دو عوامل تعیین کننده شرکت و کشور را که بر انتخاب های تخصیص سرمایه گذاران نهادی خارجی تأثیر می گذارد، تحلیل می کنیم. در سطح کشور، ما دریافتیم که کیفیت حکومت در کشور اصلی سرمایه گذار خارجی، تعیین کننده تصمیم خود برای سرمایه گذاری در بازار ایالات متحده است. یافته های ما نشان می دهد که سرمایه گذاران که از کشورهایی با تنظیمات حکومتی مشابه ایالات متحده هستند، بیشتر در ایالات متحده سرمایه گذاری می کنند. با این حال، میزان سرمایه گذاری بیشتر برای کشورهای دارای تنظیمات حاکمیت درست در زیر ایالات متحده است. نتایج ما با استدلال های "پرواز به کیفیت" و "آشنایی" سازگار است و به پیشگیری از شواهد تجربی متضاد پیشین کمک می کند. در سطح شرکت، شواهد بی قاعده ای را به نفع استدلال آشنایی ارائه می کنیم. سرمایه گذاران نهادی خارجی مستقر در کشورهایی با کیفیت بالای حکومتی ترجیح می دهند سرمایه گذاری در شرکت های ایالات متحده با کیفیت بالا در حوزه حکمرانی شرکت کنند. این اثر عمدتا توسط سرمایه گذاران نهادی خاکستری (بدون نظارت) هدایت می شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
سرمایه گذاری نهادی خارجی: کیفیت حکومت در کشورهای آسیای مرکزی مهم است؟
چکیده انگلیسی
This paper examines the investment preferences of foreign institutional investors investing in the U.S. market. We analyse both firm and country-level determinants that influence the foreign institutional investors' allocation choices. At the country level, we find that the governance quality in a foreign institutional investor's home country is a determinant of their decision to invest in the U.S. market. Our findings indicate that investors who come from countries with governance setups similar to that of the U.S. invest more in the United States. The investment levels though, are more pronounced for countries with governance setups just below that of the U.S. Our results are consistent with both the 'flight to quality' and 'familiarity' arguments, and help reconcile prior contradictory empirical evidence. At the firm level, we present unequivocal evidence in favour of the familiarity argument. Foreign institutional investors domiciled in countries with high governance quality prefer to invest in U.S. firms with high corporate governance quality. This effect is primarily driven by grey (non-monitoring) institutional investors.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of International Money and Finance - Volume 32, February 2013, Pages 916-940
نویسندگان
, , ,