کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
7368612 | 1479319 | 2015 | 20 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Asset pricing in production economies with extrapolative expectations
ترجمه فارسی عنوان
قیمت گذاری دارایی در اقتصادهای تولیدی با انتظارات اضافی
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
اضطراری، مدل تولید مبتنی بر، ریسک طولانی مدت، تنظیمات بازگشتی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
Introducing extrapolative bias into a standard production-based model with recursive preferences reconciles salient stylized facts about business cycles (low consumption volatility, high investment volatility relative to output) and financial markets (high equity premium, volatile stock returns, low and smooth risk-free rate) with plausible levels of risk aversion and intertemporal elasticity of substitution. Furthermore, the model captures return predictability based upon dividend yield, Q, and investment. Intuitively, extrapolative bias increases the variation in the wealth-consumption ratio, which is heavily priced under recursive preferences; adjustment costs decrease the covariance between marginal utility and asset returns. Empirical support for key implications of the model is also provided.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Monetary Economics - Volume 76, November 2015, Pages 87-106
Journal: Journal of Monetary Economics - Volume 76, November 2015, Pages 87-106
نویسندگان
David Hirshleifer, Jun Li, Jianfeng Yu,