Evidence of persistence in U.S. short and long-term interest rates

در این مطالعه، رفتارهای سری زمانی از نرخ های بهره واقعی کوتاه مدت و بلند مدت ایالات متحده در یک روش حافظه طولانی با روند غیر خطی، با استفاده از طول عمر داده های ماهانه و سالانه، بررسی می شود. به طور کلی، نتایج ما نشان می دهد که نرخ بهره واقعی ایالات متحده، همانطور که در ادبیات پیشنهاد شده است، به عنوان پایدار نیست. پیامدهای این نتیجه برای ارزیابی اثربخشی مداخلات سیاستی و پیامدهای نظری مدلهای مختلف اقتصاد کلان و مالی مناسب است. به عنوان مثال، نتایج ما با پیامدهای اصلی مدلهای قیمت دارایی مبتنی بر مصرف و اثر فیشر سازگار است. علاوه بر این، نتایج به مشکلات سیاست پولی تاثیر می گذارد تا تاثیر گذار بر نرخ های بهره، عمدتا در بلندمدت، و به این ترتیب، سیاست های نرخ بهره متنوع را در کوتاه مدت و بلند مدت نشان می دهد، زمانی که در معرض تاثیرات واقعی اقتصادی قرار گیرد.