Wealth effect and investor sentiment

این مقاله رابطه بین سهام ایالات متحده و بازار مسکن را بررسی و تأثیر آن بر تأثیرات ثروت مصرف را مورد بررسی قرار داد و نشان داد که شاخص احساسات بازار سهام می تواند تغییرات در اثر ثروت را توضیح دهد. نتایج تجربی نشان می دهد که این دو بازار تاثیر ثابتی بر مصرف دارند. نتایج برآورد مدل مارکوف سوئیچینگ نشان دهنده دو حالت است: دولت که در آن بازار سهام با همزیستی آن با بازار مسکن و وضعیتی که در آن بازار مسکن و سهام غیر مرتبط است، تأثیر می گذارد. خوش بینی عمومی در مورد سرمایه گذاری در بازار سهام احتمال انتقال بین این ایالت ها را تحت تاثیر قرار می دهد.