Multilateral adjustment, regime switching and real exchange rate dynamics

هدف از این مقاله بررسی نقش تعدیل چند جانبه ای برای عدم تعادل خارجی ایالات متحده در راندن دو جنبه واقعی نرخ ارز با ایجاد یک مدل سوئیچینگ رژیم جدید است که شامل یک مدل سوئیچینگ مارکوف با یک ماتریس گذار متغیر متفاوت است که بستگی به متغیر آستانه. به همین ترتیب، پویایی نرخ ارز واقعی را می توان در زمینه دو رژیم مدل سازی کرد: یکی که در آن تعدیل چند جانبه ای برای عدم تعادل بیرونی بزرگ در ایالات متحده عامل مهمی در حرکات رانندگی در نرخ ارز واقعی است و دوم اینکه نرخ ارز واقعی به طور عمده بر اساس مبانی اقتصاد کلان کشور متکی است. ما این مدل را به نرخ ارز واقعی دلار کانادا و دلار آمریکا و عملکرد آن را با چندین مدل جایگزین مقایسه می کنیم. تمام مدل ها با استفاده از رویکرد بیزی به دست می آیند. یافته های ما نشان می دهد که در طول دوره های عدم تعادل بزرگ ایالات متحده، یک مدل نرخ ارز برای نرخ واقعی دلار کانادا، باید به اثرات تعدیل چند جانبه کمک کند.