Can macroeconomic dynamics explain the time variation of risk-return trade-offs in the U.S. financial market?

این مقاله به بررسی منابع بالقوه اقتصادی می پردازد که دینامیک تجارت و ریسک-بازگشت را در بین نمونه و خارج از نمونه بررسی می کند. با استفاده از آزمون غلبه بر تصادف، من شواهد آماری را نشان می دهم که بازده ریسک - بازگشت به طور مستمر با چرخه های تجاری متفاوت است و پاسخ های نامتقارن به زمان بندی بازار. علاوه بر این، بر اساس مجموعه ای از متغیرهای اقتصاد کلان که معمولا مورد استفاده قرار می گیرند، نوسانات اقتصاد کلان در حدود 30.4 درصد در میانگین ریسک و بازگشت به روند دینامیکی توضیح داده می شود و تأثیر اقتصاد کلان تا 12 ماهه تاخیر قابل ملاحظه ای دارد. به منظور اطمینان، نتایج حاصل از رگرسیون پیشگویی اقتصاد کلان به وسیله تجزیه مولفه اصلی با تعداد زیاد متغیرهای کلان اقتصادی، تعمیم یافته است.