کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7388084 1480794 2018 19 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Pricing assets in a perpetual youth model
ترجمه فارسی عنوان
دارایی قیمت گذاری در مدل جوانان دائمی
ترجمه چکیده
این مقاله یک مدل تعادلی کلی ایجاد می کند که در آن نوسانات قیمت دارایی به علت شوک های تصادفی به اعتقادات مربوط به سطح قیمت های آینده، که باعث تخصیص دوباره مصرف در نسل ها می شود، ایجاد می شود. در این مدل، قیمت دارایی فرار است و نسبت قیمت-سود پایدار است، هرچند عدم قطعیت اساسی وجود دارد و بازارهای مالی به طور متوالی کامل می شوند. من نشان می دهم که این مدل می تواند یک حق بیمه قابل توجهی را در هنگام تولید سری های صاف برای مصرف توضیح دهد. در مدل من، نوسانات قیمت دارایی ها ناکارآمد هستند و نقش مداخلات خزانه داری یا بانک مرکزی برای تثبیت نوسان قیمت دارایی ها نقش دارد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
This paper constructs a general equilibrium model where asset price fluctuations are caused by random shocks to beliefs about the future price level that reallocate consumption across generations. In this model, asset prices are volatile, and price-earnings ratios are persistent, even though there is no fundamental uncertainty and financial markets are sequentially complete. I show that the model can explain a substantial risk premium while generating smooth time series for consumption. In my model, asset price fluctuations are Pareto inefficient and there is a role for treasury or central bank intervention to stabilize asset price volatility.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Review of Economic Dynamics - Volume 30, October 2018, Pages 106-124
نویسندگان
,