کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7388215 1480797 2018 23 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Real exchange rate variability in a two-country business cycle model
ترجمه فارسی عنوان
متغیر نرخ ارز واقعی در یک مدل چرخه تجاری دو کشور
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله نشان می دهد که معرفی ترجیحات بازگشتی در یک مدل استاندارد چرخه تجاری دو کشور مستلزم یک نرخ ارز واقعی به عنوان متغیر در داده ها است. با استفاده از ترجیحات بازگشتی، مصرف نهایی مصرف امروز بستگی به نوآوری در آب و برق آینده دارد. شوکهای بهره وری با یک ریشه واحد اثرات طولانی مدت دارند و تعصب خانگی به این معنی است که اثر در کشورهای مختلف متفاوت است. بنابراین یک شوک مثبت در یک کشور منجر به کاهش بیشتر در ابزارهای حاشیه ای در آن کشور می شود. پس از آن یک کاهش شدیدی از نرخ واقعی ارز وجود دارد و منابع به دلیل توزیع خطر بین خانوارها به خارج از کشور منتقل می شود. این منجر به یک نرخ ارز واقعی می شود و می تواند همبستگی مثبت بین کشورها را در سرمایه گذاری و اشتغال داشته باشد. نوآوری ها در زمینه ی خدمات آینده، عوامل مستقل اتفاقی را که برای ارزیابی دارایی های مالی ضروری هستند، منعکس می کنند. بنابراین این مقاله شکاف بین مدل های اقتصاد کلان و مالی بین المللی را در بر می گیرد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
متغیر نرخ ارز واقعی در یک مدل چرخه تجاری دو کشور
چکیده انگلیسی
This paper shows that introducing recursive preferences in a standard two-country business cycle model implies a real exchange rate as volatile as in the data. With recursive preferences the marginal utility of consumption today depends on innovations in future utilities. Productivity shocks with a unit root have long-term effects and home bias implies that the effects differ across countries. A positive shock in one country therefore leads to a larger drop in marginal utility in that country. There is then a strong depreciation of the real exchange rate and resources are transferred abroad due to risk-sharing between households. This leads to a volatile real exchange rate and can imply positive cross-country correlations in both investment and employment. Innovations to future utilities imply volatile stochastic discount factors which are necessary to price financial assets. The paper therefore bridges the gap between models in international macroeconomics and finance.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Review of Economic Dynamics - Volume 27, January 2018, Pages 123-145
نویسندگان
,