Can inflation expectations be measured using commodity futures prices?

این مقاله به بررسی استفاده از داده های قیمت های آتی کالاهای ایالات متحده برای نشان دادن آن است که کاهش کسری ایالات متحده در سالهای 1929-1932 در بهترین حالت نه تنها به طور جزئی از طرف بازیگران اقتصادی پیش بینی شده است. با تمرکز بر نرخ بهره واقعی مورد انتظار، مطالعات قبلی برخی از تجربیات را برای توضیحات رکود بزرگ ارائه می دهند که صرفا پولی نیستند. با این حال، این مطالعات زمینه و ریزپردازنده های بازار را که از داده ها به دست می آید، در نظر نمی گیرند. تجزیه و تحلیل ما نشان می دهد که احتمال دارد که تا پایان سال 1930 بازار های کالای مصرفی به انتظارات عقب افتخاری برسند. بنابراین شواهد موجود در بازارهای آتی کالاها، مانند هیئت تجاری تجارت شیکاگو، نباید مورد استفاده قرار گیرد تا نقد چالش کینزی به پول نقد کلاسیک توضیح رکود بزرگ.