کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
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7396386 | 1481227 | 2017 | 16 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Portfolio management using realized covariances: Evidence from Brazil
ترجمه فارسی عنوان
مدیریت نمونه کارها با استفاده از مفاهیم شناخته شده: شواهد از برزیل
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کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد، اقتصادسنجی و مالیه (عمومی)
چکیده انگلیسی
Argumenta-se frequentemente que retornos intradiários podem ser usados para construir estimativas de covariâncias mais precisas em relação à quelas obtidas com retornos diários. No entanto, ainda não está claro se os dados de alta freqüência fornecem estimativas de covariância mais precisas em mercados mais contaminados pelo ruÃdo da microestrutura, como maiores spreads entre ofertas de compra e venda e baixa liquidez. Abordamos essa questão investigando os benefÃcios do uso de dados de alta freqüência no mercado de ações brasileiro através da construção de portfólios ótimos de variância mÃnima. Implementamos diversos estimadores de covariâncias realizadas com base em retornos intradiários amostrados em diferentes frequências e obtemos suas versões dinâmicas usando uma estrutura GARCH multivariada. Nossa evidência baseada em um conjunto de dados de alta dimensão sugere que os estimadores de covariâncias realizadas obtiveram um desempenho significativamente melhor do ponto de vista econômico em comparação com os estimadores baseados em dados de baixa freqüência (baseados em dados de fechamento) uma vez que geraram portfólios menos arriscados.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: EconomiA - Volume 18, Issue 3, SeptemberâDecember 2017, Pages 328-343
Journal: EconomiA - Volume 18, Issue 3, SeptemberâDecember 2017, Pages 328-343
نویسندگان
João F. Caldeira, Guilherme V. Moura, Marcelo S. Perlin, André A.P. Santos,