Can currency-based risk factors help forecast exchange rates?

این مقاله، پیش بینی نرخ های دو جانبه از مدل های عامل خطی را بررسی می کند که از انتظارات بدون قید و شرط سه عامل ریسک مبتنی بر ارزش پولی استفاده می کند. بهره برداری از مجموعه ای جامع از معیارهای آماری، ما دریافتیم که تمام نسخه های مدل های خطی فاکتور، به طور عمده از پیاده روی تصادفی معیاری با مدل رانش برای پیش بینی غیرمستقیم نرخ های نرخ ارز ماهانه، فراتر نمی روند. این امر در مورد هر یک از ارزهای شخصی و اوراق بهادار ارز که بر روی تخفیف های مستقیم صورت می گیرد، صادق است. ما همچنین نشان می دهیم که اطلاعات تعبیه شده در عوامل ریسک مبتنی بر ارز، ارزش اقتصادی سیستماتیک را برای سرمایه گذاران ایجاد نمی کند.