Interest rate pass-through in the euro area: Financial fragmentation, balance sheet policies and negative rates

ما بررسی نرخ بهره در منطقه یورو در دوره 2008-2016 را بررسی می کنیم و بررسی تأثیرات تقسیم بازار مالی، سیاست های پولی مرکزی بانک مرکزی اروپا و نرخ های منفی بر اساس گذر از طریق. ما از روش های هماهنگ سازی پانل ناهمگن و نرخ بهره بانک برای چهار دسته وام های مختلف: وام های کوچک و بزرگ، وام های مسکن و وام های مصرفی استفاده می کنیم. ما متوجه می شویم که نرخ بهره تنها برای وام های کوچک شرکت کامل است. بنابراین برای سایر مقوله های وام ناقص است. نتایج ما نشان می دهد که در حالی که عبور از نرخ بهره توسط ریسک اعتباری بالاتری تضعیف شده است، سیاست های ترازنامه بانک مرکزی اروپا کمک می کند تا این اثرات نامطلوب را در عبور از عبور از بین ببرد. تکه تکه شدن بازار مالی پایین تر به نرخ وام دهی کاهش یافته است. علاوه بر این، ما نتوانستیم شواهدی را بدست بیاوریم که نرخ بهره بانکی در زمانی که نرخ بازار منفی شد کمتر پاسخگوی نرخ بازار شد.