Interconnectedness as a source of uncertainty in systemic risk

شبکه های مالی نشان داده اند که در درک وقایع سیستماتیک در بازارهای اعتباری اهمیت دارند. در این مقاله، ما بررسی می کنیم که چگونه ساختار این شبکه ها می توانند ظرفیت تنظیم کننده ها را برای ارزیابی سطح ریسک سیستماتیک تحت تاثیر قرار دهند. ما یک مدل برای محاسبه احتمال فرد و سیستمیک پیش فرض در یک سیستم بانکی متصل در شبکه عمومی قراردادهای اعتباری و در معرض شوک های خارجی با یک ساختار همبستگی عمومی معرفی می کنیم. حتی در حضور دانش کامل، ما شرایطی را در شبکه برای ظهور تعادل های چندگانه پیدا می کنیم. تعادل چندگانه باعث عدم قطعیت در تعیین احتمال پیش فرض می شود. ما نشان می دهیم که این عدم قطعیت می تواند بر برآورد خطر سیستمیک از نظر زیان های مورد انتظار تاثیر بگذارد. ما بیشتر اثرات سیکلالی، اهرم، نوسان و همبستگی ها را تعیین می کنیم. نتایج ما مربوط به بحث های سیاست فعلی در چارچوب قانونی جدید برای مقابله با حوادث سیستماتیک پریشانی و همچنین سطح مطلوب افشای اطلاعات قانونی است.