Tail dependence and indicators of systemic risk for large US depositories

در این مطالعه، وابستگی شدید از دست رفته به افت بازده سهام موسسات بزرگ سپرده گذاری ایالات متحده بررسی شده است. ما متوجه می شویم که بازده سهام حتی در محدودیت های مشترک محدودیت خود را نشان می دهد. با انگیزه این نتیجه، شاخص های ریسک سیستماتیک مبتنی بر وابستگی شدید را به دست می آوریم. شاخص های ریسک سیستماتیک پیشنهادی به خوبی نشان دهنده افت فشار در صنعت مالی ایالات متحده است. ما همچنین مجموعه ای از اقدامات متوسط ​​وابستگی شدید را در سطح شرکت ایجاد می کنیم. ما نشان می دهیم که این اقدامات در سطح سازمانی می تواند مورد استفاده قرار گیرد برای شناسایی شرکت هایی که بیشتر به بحران مالی 2007-2008 آسیب پذیر بودند. علاوه بر این، ما به بررسی عملکرد شاخص های ریسک سیستماتیک انتخاب شده در پیش بینی عملکرد بحران موسسات بزرگ سپرده گذاری ایالات متحده می پردازیم و می بینیم که میانگین بازده سهام نیز پیش بینی کننده خوبی از بازده دوره بحران است. در نهایت ما عوامل پیش بینی وابستگی افراطی را برای موسسات سپرده گذاری ایالات متحده در یک رگرسیون پانلی شناسایی می کنیم. قدرت وابستگی افراطی با افزایش دارایی و شباهت مبانی مالی افزایش می یابد. از سوی دیگر، قدرت وابستگی افراطی با سرمایه گذاری، نقدینگی، ثبات مالی و کیفیت دارایی کاهش می یابد. ما معتقدیم شاخص های پیشنهادی دارای پتانسیل برای اطلاع رسانی به نظارت حسابرسی بر روی خطر سیستمیک هستند.