A two-stage study of momentum investing in Asia: A case of cognitive dissonance?

این مطالعه دو مرحله ای، یک پازل را شامل سرمایه گذاران حرفه ای در آسیا می کند و نشان می دهد که این می تواند یک مورد اختلاف نظر شناختی باشد. داده های تاریخی به طور کلی نشان می دهد که استراتژی های حرکتی نتایج بدی در بازارهای آسیایی دارند، اما بسیاری از سرمایه گذاران هنوز آنها را می پذیرند. مرحله اول این مطالعه این استراتژی ها را در سطح کشور برای 50 بازار سهام در سراسر جهان از جمله 9 بازار آسیا مورد آزمایش قرار می دهد. این می یابد که آنها با پرتفوی جهانی سود آور بوده اند، اما نه با اوراق بهادار متمرکز بر آسیا. مرحله دوم شامل مصاحبه هایی با 25 سرمایه گذار نهادی در هنگ کنگ می شود و می یابد که تقریبا همه آنها از استراتژی های حرکتی استفاده می کنند حتی زمانی که آنها در آسیا سرمایه گذاری می کنند. آنها این کار را انجام میدهند زیرا این استراتژیها را پیدا میکنند؛ چون نوسانات شدید در سال های اخیر موجب افزایش اثرات حرکتی شده است؛ و چون آنها تحت فشار هستند که آنها را مجبور می کند روند را دنبال کنند. این مطالعه به دانش ما در مورد این که سرمایه گذاران حرفه ای تصمیمات خود را اتخاذ می کنند، اضافه می کند و نتایج دیگر مطالعاتی را نشان می دهد که نشان می دهد استراتژی های حرکتی در بسیاری از بازارهای جهان موفق بوده اند اما در آسیا همیشه سودآور نیستند.