Performance-based payment scheme to hedge against credit rating inflation

تورم رتبه اعتباری یک مسئله شایع در بازارهای مالی است. مطالعات انجام شده علت امتیاز بالایی را برای رفتارهای بی اعتبار آژانس های اعتباری برای منافع خود نسبت داده اند. در این مقاله ما یک مکانیسم پرداخت مبتنی بر عملکرد ارائه می کنیم که می تواند برای ترتیب دادن انگیزه های بین صادرکنندگان رأی گیری و آژانس های رتبه بندی استفاده شود. بر اساس مکانیزم پیشنهادی، صادر کننده ای که یک پروژه خطرآفرین را برای رتبه بندی به ارمغان می آورد، می تواند میزان اطلاعاتی را که توسط آژانس رتبه بندی به دست می آید تعیین کند؛ در حالی که آژانس رتبه بندی می تواند انتخاب کند که آیا اطلاعات به دست آمده به درستی گزارش شود. پس از رتبه بندی اعلام شده و تصمیم سرمایه گذاری ساخته شده است، بازده پروژه بین صادر کننده و آژانس رتبه بندی به ترتیب با شرایط پیش شرطی مشترک است. ما نشان می دهیم که تا زمانی که صادر کننده بخش بزرگی از بازده پروژه را به عهده دارد، آژانس رتبه بندی اعتباری انگیزه ای برای افزایش امتیازات نخواهد داشت. در نتیجه، دقت رتبه بندی و همچنین بازده مورد انتظار از پروژه می تواند به طور قابل توجهی بهبود یافته باشد.