Margin trading, short selling, and bond yield spread

با استفاده از یک آزمایش شبه طبیعی، این مطالعه به بررسی اثرات تجارت حاشیه ای و فروش کوتاه مدت بر میزان تولید اوراق قرضه در چین می پردازد. این می یابد که هر دو تجارت حاشیه و فروش کوتاه می توانند گسترش سود باند را کاهش دهند. علاوه بر این، می یابد که تجارت حاشیه ای نسبت بدهی های شرکت ها را کاهش می دهد و اعتبارات اعتباری خود را افزایش می دهد که این امر گسترش انتشار را توضیح می دهد. به عبارت دیگر، تجارت حاشیه می تواند تصمیم های سرمایه گذاران را با نشان دادن اطلاعات مثبت در مورد یک شرکت تحت تأثیر قرار دهد. یکی دیگر از یافته ها این است که فروش کوتاه فروش محصول اوراق قرضه را کاهش می دهد با کاهش مدیریت درآمد، و این نشان می دهد که فروش کوتاه مدت بر تصمیم های سرمایه گذاران از طریق تاثیر آن بر مدیریت شرکت تاثیر می گذارد. نتایج ما نشان می دهد که تجارت حاشیه ای اطلاعات مثبت را منتقل می کند و فروش کوتاه مدت بر سیاست های شرکت تاثیر می گذارد. این نتایج پشتیبانی از مقررات آینده تجارت حاشیه و فروش کوتاه را ارائه می دهد.