Do independent directors play a political role? Evidence from independent directors' death events

ما پیشنهاد می کنیم که مدیران مستقل به احتمال زیاد نقش سیاسی در تنظیمات نهادی داشته باشند که شامل حمایت از سرمایه گذاران ضعیف و مداخله دولت است. با استفاده از داده های چینی برای سال های 2001 تا 2014، ما بررسی می کنیم که آیا واکنش قیمت سهام به مرگ یک کارگردان مستقل مربوط به ارتباط سیاسی اش است یا خیر. ما یک واکنش منفی قوی را نسبت به اعلامیه های مرگ مرتبط سیاسی از مدیران مستقل سیاسی غیر مرتبط با یکدیگر پیدا می کنیم. میزان واکنش به طور مثبت نسبت به رتبه سیاسی مدیران ارتباط دارد و نمی تواند توسط سرمایه سیاسی شرکت ها جبران شود. با این حال، ما هیچ مدرکی از مدیران مستقل وابسته به سیاسی نداریم که مانع نظارت و یا عملکرد مشاوره شده باشند. تجزیه و تحلیل های اضافی نشان می دهد که شرکت ها بیشتر تمایل دارند مدیر مستقل سیاسی مرتبط را به عنوان یک جانشین تعیین کنند، اگر پیشینیان او نیز ارتباطات سیاسی داشته باشند. مطالعه ما به درک علمی از نقش مدیران مستقل در یک محیط غیر غیر انگلیسی-آمریکایی گسترش می یابد.