Environmental Incentives for and Usefulness of Textual Risk Reporting: Evidence from Germany

این مقاله براساس ویژگی های سازمانی متمایز آلمانی مربوط به ویژگی های فرهنگی، حقوقی، مالی و نظارتی، این مقاله مورد بررسی قرار می دهد که انگیزه های محرک بر شرکت های غیر مالی مالی آلمان در افشای اطلاعات ریسک در روایت گزارش های سالانه تاثیر می گذارد. این مقاله همچنین بررسی اینکه آیا افشای مربوط به ریسک (گزارش ریسک کل و تن اخبار در مورد ریسک) با بررسی تاثیر آن بر نقدشوندگی بازار و خطر درک سرمایه گذار مفید است. ما متوجه می شویم که تصمیم به ارائه یا رد این اطلاعات ریسک به احتمال زیاد با انگیزه های محیطی مرتبط است. در میان این انگیزه ها، متوجه می شویم که شرکت های آلمانی به واسطه عوامل دیگر از قبیل ساختار مالکیت، ساختار سرمایه، سرمایه گذاری خارجی و قرض گرفتن، به شدت تحت تاثیر خطرات اساسی آنها قرار دارند. تصمیم به افشا شدن احتمالا تحت تأثیر اندازه شرکت قرار می گیرد یا اینکه آیا گزارش های طولانی سال تولید می کند یا خیر. نتایج همچنین نشان می دهد که تا زمانی که تمایز بین اخبار بد و خوب در مورد خطر وجود نداشته باشد، تاثیر گزارش سطوح ریسک جمع آوری ها مشاهده نشد. به طور خاص، ما متوجه می شویم که بازار آلمان به مثابه (منفی) قیمت خوب (بد) اخبار مربوط به خطر با بهبود (تشدید) نقدینگی بازار از طریق حذف (ایجاد) عدم تقارن اطلاعات و یا کاهش (افزایش) خطر سرمایه گذار درک شده است.