کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7415497 1481921 2016 17 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The Ricochet Effect of Bad News
ترجمه فارسی عنوان
اثر نابودی خبر بد
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما بررسی تاثیرات انتقال اطلاعات هشدارهای سود توسط شرکت های ایالات متحده در شرکت های داخلی و بین المللی که در دوره های انبساط و انقباض صورت می گیرد، مطالعه می کنیم. هشدارهای سود شامل نه تنها اطلاعات خاص درباره شرکت، بلکه اطلاعات جدید در مورد وضعیت این بخش است. ما تخمین زده می شود که اثر انتقال اطلاعات حدود 10 درصد از بازده منفی غریب ناشی از شرکت های ایالات متحده در شرکت های غیر رسمی در بازار ایالات متحده و 4 درصد برای شرکت های غیر رسمی بین المللی است. این یافته ها نشان می دهد که انتقال اطلاعات به دنبال اثر بی روحیه است، به این معنی که تاثیر منفی برای شرکت های غیر رسمی داخلی در مقایسه با شرکت های غیر رسمی بین المللی بیشتر است. ما همچنین اثرات انتقال قابل توجهی را برای شرکت های غیر بین المللی اعلام می کنیم، به خصوص در مواد شیمیایی و نفت، تجهیزات رایانه ای، صنایع الکترونیک، حمل و نقل و ارتباطات. علاوه بر این، ما دریافتیم که تجربیات بازده غیرمعمول اعلامیه های هشدار سود در طول دوره های توسعه، منفی تر از دوره های انقباض است. اعتماد سرمایه گذاران در طول دوره های توسعه افزایش می یابد، و سرمایه گذاران در خلال دوره های توسعه، اخبار خوبی را برای شرکت ها به دست می آورند. همچنین، ما دریافتیم که بازده غیرمعمول بسیار منفی در طول دوره های توسعه حاوی اطلاعاتی است که به شرکت های غیر رسمی منتقل می شود. تحقیقات ما نشان می دهد که اخبار بد در طول مرحله توسعه چرخه کسب و کار، واکنش به اخبار بد نسبت به مرحله انقباض را افزایش می دهد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری حسابداری
پیش نمایش مقاله
اثر نابودی خبر بد
چکیده انگلیسی
We study the information transfer effects of profit warnings issued by U.S. firms on domestic and international non-announcing firms during expansion and contraction periods. Profit warnings contain not only idiosyncratic information about the firm but also new information about the state of the sector. We estimate an information transfer effect of approximately 10% of the negative abnormal returns originated by U.S. firms on non-announcing firms in the U.S. market and 4% for international non-announcing firms. These findings show that the information transfers follow a ricochet effect, which means that the negative impact is larger for domestic non-announcing firms compared to international non-announcing firms. We also find significant transfer effects for international non-announcing firms, especially in the chemicals and petroleum, computer equipment, electronics, transportation and communication industries. Furthermore, we find empirical support that abnormal returns of profit warning announcements during expansion periods are more negative than during contraction periods. Investor confidence increases during expansion periods, and investors extrapolate good news for firms in general during expansion periods. Also, we find that extremely negative abnormal returns during expansion periods contain information that transfers to non-announcing firms. Our research shows that bad news during the expansion stage of the business cycle magnifies the reaction to bad news relative to the contraction stage.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: The International Journal of Accounting - Volume 51, Issue 3, September 2016, Pages 385-401
نویسندگان
, , ,