Signaling for more money: The roles of founders' human capital and investor prominence in resource acquisition across different stages of firm development

ما از نظریه سیگنالینگ برای توضیح اینکه چگونه مؤسسات جدید به صورت مؤثر تصویری از چشم انداز آینده را برای به دست آوردن منابع خارجی می گیرند، استفاده می کنیم. براساس نمونه ای از 235 پروژه جدید که از یک مجموعه داده منحصر به فرد با منابع متعدد ترکیب شده است، سیگنال های سرمایه انسانی بنیانگذاران (یعنی آموزش، تجربه صنعت و تجربه بنیادین) و برجسته سرمایه گذاران و تأثیر آنها بر میزان بودجه خارجی بررسی می شود. دریافت در دو مرحله از سرمایه گذاری سرمایه گذاری. ما دریافتیم که تجربه و آموزش بنیانگذاران بنیانگذاران بیشترین تأثیر را برای به دست آوردن تأمین مالی دور اول دارد، اما در مراحل بعد تنها اثر سیگنال از آموزش و پرورش باقی می ماند. علاوه بر این، تعاملات مهم بین سرمایه انسانی بنیانگذار و برجسته سرمایه گذاران را در دور دوم بودجه می بینیم. با استفاده از اطلاعات بودجه عقب مانده، نشان می دهیم که انواع مختلف سیگنال تأثیر پویا و زمانی بر روی کسب منابع منابع جدید دارد، از جمله حفظ سیگنال ها و زمان بندی دیگران.