Corporate control and firm value: The bright side of business groups

ما با بررسی تاثیر گروه های تجاری، تاثیر سطح مالکیت هرمی را بر عملکرد شرکت های شیلی بررسی می کنیم. با استفاده از پانل نامتعادل 1018 مشاهدۀ سالیانه شرکتی از 88 شرکت ذکر شده برای دوره 2000 تا 2014، ما دریافتیم که سطوح بالاتر جدایی بین حقوق مالکیت و حقوق کنترل در شرکتهای خانوادگی که بخشی از یک گروه تجاری نیستند، عملکرد را کاهش می دهد. این نتیجه نشان می دهد که تفکیک بیش از حد مالکیت و حقوق کنترل در شرکت های خانوادگی می تواند انگیزه منحرف برای اعضای خانواده را برای استخراج مزایای خصوصی منجر شود. با این حال، ما همچنین می بینیم که وابستگی گروهی تاثیر منفی جدایی مالکیت و حقوق کنترل در بنگاه های خانوادگی را کاهش می دهد، که این امر بخشی از بازار سرمایه داخلی برای این شرکت ها را نشان می دهد.