| کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
|---|---|---|---|---|
| 957827 | 1478791 | 2016 | 26 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Monetary policy regimes and the forward bias for foreign exchange
ترجمه فارسی عنوان
رژیم های سیاست پولی و تعصب پیشگامی برای ارز خارجی
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله یک بحث نظری از پیش زمینه های پیشین حق بیمه ارائه می دهد. ما اصلاح مدل شناخته شده لوکاس (1982) را با اجازه دادن به وجود رژیم های سیاست پولی. عرضه پول به عنوان دو عنصر تصادفی مشاهده می شود: (الف) یک مولفه پایدار که نشان دهنده ترجیحات بانک مرکزی در مورد هدف عرضه بلند مدت یا هدف تورم است؛ و (ب) یک مولفه موقت که مداخلات کوتاه مدت را نشان می دهد. برای ایجاد پیش بینی عوامل، دو سناریو را در نظر می گیریم: (الف) مصرف کنندگان می توانند اجزای دائمی و گذرا از عرضه پول را (اطلاعات کامل) را تشخیص دهند و (ب) مصرف کنندگان با مشکل جداسازی سیگنال مواجه می شوند تا مولفه های دائمی و گذرا عرضه پول (اطلاعات ناقص). ما مدل را از برآورد دقیق پارامترهای مربوط به مدل شبیه سازی می کنیم. شبیه سازی های عددی نشان می دهد که، تحت اطلاعات کامل، عدم تعادل رو به جلو در سطوح قابل قبول قابل قبول نیست. با این حال، هنگامی که در مورد سیاست پولی یادگیری گنجانیده شده است، تعصب پیش رو می تواند بدون مصنوعی فرض بر میزان غیرواقع از ریسک پذیری ریسک شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
استراتژی و مدیریت استراتژیک
چکیده انگلیسی
This paper provides a theoretical discussion of the forward premium anomaly. We reformulate the well-known Lucas (1982) model by allowing for the existence of monetary policy regimes. The monetary supply is viewed as having two stochastic components: (a) a persistent component that reflects the preferences of the central bank regarding the long-run money supply or inflation target, and (b) a transitory component that represents short-lived interventions. To generate agents' forecasts, we consider two scenarios: (a) consumers can distinguish the permanent and the transitory components of the money supply (complete information), and (b) consumers face a signal-extraction problem to disentangle permanent and transitory components of the money supply (incomplete information). We simulate the model from a careful estimate of the parameters involved in the model. Numerical simulations reveal that, under complete information, forward unbiasedness cannot be rejected at conventionally significant levels. However, when learning about monetary policy is incorporated, the forward bias can be reproduced without artificially assuming an unreasonable degree of risk aversion.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economics and Business - Volume 85, MayâJune 2016, Pages 13-28
Journal: Journal of Economics and Business - Volume 85, MayâJune 2016, Pages 13-28
نویسندگان
Juan A. Lafuente, Rafaela Pérez, Jesús Ruiz,