Investment policy at family firms: Evidence from Thailand

با استفاده از یک نمونه منحصر به فرد و چند ساله از شرکت های غیر مالی غیر تجاری در تایلند، سطح مالکیت خانواده بر سطح سرمایه گذاری تاثیر می گذارد. نتایج حاصل از یک بازار در حال ظهور است که ساختارهای مالکیت شرکت های متمرکز و خانوادگی را شامل می شود، از جمله هرم مالکیت. شرکت هایی با سطوح بالاتری از مالکیت خانوادگی نسبت های سرمایه گذاری بالاتر را نشان می دهند، چه این نسبت یک معیار مبتنی بر دارایی ثابت یا یک معیار مبتنی بر جریان پولی است. نسبت سرمایه گذاری حساسیت بیشتری به خسارت مالی دارد. با این حال، این دو روابط بستگی به سطح مالکیت خانوادگی دارد. من شواهدی از سرمایه گذاری کم سرمایه در سطوح پایین تر مالکیت خانوادگی، و همچنین شواهدی از سرمایه گذاری بیش از حد سرمایه در شرکت های خانوادگی که ساختارهای مالکیت هرمی دارند استفاده می کنند. نتایج حاصل از کارآیی سرمایه گذاری در شرکت های خانوادگی تاثیر می گذارد.