Managerial investment in mutual funds: Determinants and performance implications

ما عوامل تعیین کننده سرمایه گذاری های مدیریتی را در صندوق های متقابل و تاثیرات بعدی این سرمایه گذاری ها بر عملکرد صندوق بررسی می کنیم. با استفاده از داده های پانل نشان می دهد که در طول زمان، سرمایه گذاری درون صندوق های نقدی متغیر است، بر خلاف فرض معمولی که داده های مقطعی نماینده هستند. سرمایه گذاری های مدیریتی منعکس کننده ملاحظات نمونه کارها در حالی است که هماهنگی انگیزه با سرمایه گذاران را نشان می دهد. تأثیر سرمایه گذاری مدیریت بر عملکرد، با توجه به اینکه صندوق انحصاری یا مدیریت گروهی است، متفاوت است. عملکرد صندوق برای صندوق های انحصاری انحصاری بالاتر است و برای صندوق های مدیریت تیم کمتر است زمانی که مدیران بیشتر سرمایه گذاری می کنند. این نتایج با دید بیشتری از مدیران انفرادی سازگار است و بازده سرمایه گذاری کمتر شدید سرمایه گذاری صندوق های مدیریت شده توسط تیم. نتایج ما نشان می دهد که سرمایه گذاران ممکن است از تمام سیگنال های مدیریتی همجوشی انگیزه بهره مند شوند؛ زیرا سرمایه گذاری های مدیریتی نیز منعکس کننده نمونه های شخصی است.