کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
958705 | 929054 | 2008 | 21 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Liquidity and conditional portfolio choice: A nonparametric investigation
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
This paper studies the relation between liquidity and optimal portfolio allocations. Given that the portfolio problem of a constant relative risk aversion investor does not have a closed-form solution, we use a nonparametric approach to estimate the optimal allocations. Using a sample of NYSE stocks from 1963–2000, we find that the optimal portfolio weight in small stocks is strongly increasing in liquidity at short daily and weekly horizons. This result is consistent for three different measures of liquidity: price impact, dollar volume, and turnover. However, liquidity does not influence the optimal portfolio choice for large stocks, nor for longer monthly investment horizons.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Empirical Finance - Volume 15, Issue 4, September 2008, Pages 679–699
Journal: Journal of Empirical Finance - Volume 15, Issue 4, September 2008, Pages 679–699
نویسندگان
Eric Ghysels, João Pedro Pereira,